大行评级|中银国际:维持华虹半导体“买入”评级 目标价为23.8港元 指其仍被低估
中银国际发表报吿指,华虹半导体第二季度业绩喜忧参半,由于价格疲软,收入和净利润不及预期但毛利率超过指引上线,受益于产能利用率环比提高至约100%。该行认为,随着消费电子进入旺季,加上高产能利用率应足以支撑价格,华虹在下半年将继续维持复苏态势。2025年初无锡9厂的产能爬坡将是新挑战,但有了7厂的经验,预期学习曲线应显著改善。考虑到国产替代的长期趋势,该行认为华虹仍被低估。该行维持华虹“买入”评级,基于0.8倍市净率,目标价为23.8港元。
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