伯克希尔-哈撒韦将公布业绩，巴菲特会继续减持苹果吗？

uSMART盈立智投 07-31 11:00

伯克希尔-哈撒韦公司将于8月3日(周六)公布其第二季度报告，届时将同时披露其持有的苹果公司股份。

苹果持股情况将与伯克希尔-哈撒韦公司的营业利润、现金总额和股票回购一起成为财报的亮点。

报告将列出伯克希尔-哈撒韦公司的主要持股情况。目前苹果公司是其最大的投资，目前其持有的苹果股票市值(基于3月31日持股情况)为1720亿美元。苹果股价周一上涨0.5%至219.00美元。伯克希尔-哈撒韦公司持有苹果公司约5%的股份，是这家iPhone制造商的最大股东之一。

（来源：uSMART）

伯克希尔-哈撒韦公司在第二季度是否卖出了更多苹果股票?

一些投资者认为，掌管伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)约4000亿美元投资组合的首席执行官沃伦·巴菲特(Warren Buffett)第二季度又减持了苹果股票。

伯克希尔尚未对此事立即置评。

巴菲特在第一季度减持了苹果股票13%至约7.89亿股。当被问及伯克希尔‧哈撒韦为何削减所持有的苹果股票时，巴菲特表示，这是出于投资获得可观收益后的税收原因考量，而不涉及他对苹果股票的长期看法的任何判断。

一直以来，巴菲特投资苹果看中的不是他的技术，而是苹果的客户粘性，巴菲特押注的是苹果深受客户喜爱的属性，他将用户忠诚度视为苹果最大的护城河。

然而，苹果总营收在过去6个季度中有5个季度出现下滑。在苹果业绩持续下滑之际，巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦可能会面临这样的问题：

苹果护城河是否正在干涸？

苹果将于美东时间8月1日美股盘后（北京时间周五凌晨）公布2024财年第三财季（2024自然年二季度）财报。届时苹果业绩的公布将在很大程度上缓解投资者的疑惑。

摩根大通预计，苹果二季度iPhone和总收入均有望超出市场预期，为进入AI驱动的换机周期奠定基础。苹果不仅在延续过去的成功，而且还在积极布局一个由AI驱动的激动人心的未来，这可能会将其股价推向新的高度。

伯克希尔-哈撒韦可能继续减持了苹果公司的股票？

什么表明伯克希尔-哈撒韦继续减持了苹果公司的股票？以下是七个考虑的因素：

现金增加：巴菲特在股东大会上表示，到第二季度末，公司现金可能达到2000亿美元，而一季度末为1820亿美元。增加的200亿美元现金需要通过出售股票来实现，苹果是最有可能被大规模减持的公司。
连续减持趋势：巴菲特一旦开始抛售股票，通常会继续减持，过去对惠普、派拉蒙环球和银行股的操作就是例子。
苹果持股量巨大：苹果占伯克希尔股票投资组合的40%以上，减持如此庞大的持股量是合理的，以分散资产组合过于集中的风险。
苹果股价表现强劲：第一季度抛售时苹果股价约160美元，而第二季度突破200美元。
价值投资倾向：巴菲特倾向于不为股票支付超过15倍市盈率，而目前苹果的市盈率是预期收益的30倍，是伯克希尔买入时的两倍。
持股预期：巴菲特在股东大会上表示苹果可能继续成为伯克希尔最大的持股，但未承诺维持现有持股规模。
税收因素：巴菲特提到企业税率可能上调，出售苹果股票会带来巨额收益并需要缴纳更多税款，而民主党若在11月获胜，可能会导致企业税率上涨。

同时，伯克希尔股东对巴菲特大量投资苹果股票存在诸多忧虑

苹果面临的挑战：iPhone市场销售放缓，在中国的市场销售量下降等。同时，苹果在人工智慧竞赛中落后，尽管在6月10日的全球开发者大会（WWDC）上，苹果宣布Apple Intelligence的诞生，但与其他顶级AI公司相比进度仍然落后。
股价问题：苹果股价已不再便宜，难以找到合适的买入时机。
反垄断调查：欧美多个国家对苹果展开反垄断调查，若被判违规，可能面临高额罚款和业务模式的重大改变，影响其收入。
科技公司主导地位的挑战：科技公司难以长期保持主导地位，苹果现有产品可能在十五年后被取代。
缺少实物资产：苹果缺少实物资产作为安全垫，风险较高，不符合巴菲特一贯的投资风格。

当下华尔街认为，苹果二季度GAAP预计营收844.8亿美元，同比增长3.3%。考虑到苹果在过去六个季度中的五个季度都遭遇了营收下降，这次的增长无疑是一个积极的信号。

华尔街还预计，苹果二季度调整后每股收益1.35美元，同比增长7.4%，远高于一季度的0.7%。作为苹果收入的最大来源，iPhone销售额为389.5亿元，同比下降1.8%，降幅较一季度（同比下降10.5%）大大缩窄。

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