建银国际指，万洲国际提出分拆Smithfield在美国上市，相信有关公布已为市场预期。该行认为万洲估值基本反映双汇营运，重组将释放Smithfield内在价值，或导致万洲价值重估。该行指万洲去年业绩被美国上游业务拖累，目前Smithfield已减少上游猪只饲养量以精简营运，相信明年为分拆上市的成熟时机。该行维持对万洲“跑赢大市”评级，目标价由6港元上调至6.5港元。对于第二季，该行上调对万洲美国业务经营溢利率预测1个百分点至7.6%，反映猪只饲养减少、有利饲料成本及胜预期的猪只与猪肉价差。欧洲方面，预期价格管理、有利成本环境及经营效率改善将继续支持经营溢利率。中国方面，疲弱消费需求或对业绩构成压力，料包装肉及猪肉部分销量录高单位数及低双位数下跌，受市场竞争及高库存影响。中国业务经营溢利率预测下调1.2个百分点至10%，公司整体经营溢利率料按年升4个百分点至8.3%。