大行评级|花旗:维持中芯国际“中性”评级 目标价上调至16.2港元
花旗发表研报指,中芯国际首季收入按年增长20%至17.5亿美元,高于增长指引上限17.1亿美元;期内毛利率达到13.7%,亦超出指引区间9%至11%,然而盈利只达到7,200万美元,逊于市场普遍预期。该行指出,与同业趋势一致,中芯的利用率(UTR)在国内生产需求增长的推动下有所提升,下半年订单能见度及人工智能相关需求持续改善,预期公司将继续扩大产能,并专注于12nm的发展。但花旗亦提醒,中芯的产品平均售价及毛利料持续受压,将拖累盈利复苏前景,同时较疲弱的现金流状况与投资回报率,亦对长期研发投入有影响,维持“中性”评级,目标价由15.4港元调升至16.2港元。
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