在虚拟资产领域的一大跃进中，华夏基金、嘉实基金和博时基金三家领先的资产管理公司，于2024年4月23日成功在香港市场获批发行比特币和以太币现货ETF。这些ETF产品，作为交易所交易基金（ETF），其类似于黄金现货ETF的运作机制，旨在为投资者提供与加密货币现货价格紧密相连的投资回报。

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在亚洲市场首次推出的比特币和以太币现货ETF，标志著亚洲金融市场的创新步伐。加密货币ETF旨在为投资者提供一个与加密货币现货价格紧密相关的投资管道，从而获得相应的投资回报。这些产品通过简化投资流程和降低市场进入门槛，为投资者开辟了新的财富增长途径。

这些现货ETF由专业的基金管理团队运作，他们采用规范的操作流程和风险控制措施，以确保投资者的资金安全。投资者可以在主要的证券交易平台上轻松买卖这些ETF，这样的设计不仅简化了交易流程，也有助于降低投资风险。此外，这些ETF产品还支持实物申购和赎回机制，允许投资者通过持有ETF份额来间接持有比特币，而无需直接管理私钥，从而避免了与之相关的资产安全问题。

目前，加密货币ETF支持现金或比特币进行认购，但投资者需要在香港开设相应的交易帐户。根据财新传媒的报导，依据香港证监会和香港金融管理局在2023年12月发布的联合通告，无论是现有的虚拟资产期货ETF还是新推出的现货ETF，都不允许向中国内地等对虚拟资产产品销售有限制的区域的零售投资者提供服务。

尽管如此，内地居民如果持有香港身份证，并且在遵循相关法律法规的前提下，仍然有机会参与到这些ETF产品的交易中。这为有意向投资加密货币市场的内地居民提供了一条可行的途径。

这些ETF产品的推出，不仅丰富了香港金融市场的产品线，也为全球投资者提供了更多的选择，进一步巩固了香港作为国际金融中心的地位。同时，它们也为虚拟资产的普及和接受度提升做出了贡献，预示著金融市场未来可能的发展趋势。

三家资产管理公司虚拟资产 ETF 细则详解

在对比三家公司发行的加密货币ETF时，我们发现华夏、嘉实和博时三家基金公司发行的比特币现货ETF产品在某些方面存在共同之处，同时也有差别。

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共同点：

1.上市日期：三家公司的ETF都计划在2024年4月30日上市。

2.选定的指数：三家公司的比特币现货ETF都选择追踪同一个指数，即“芝商所CF比特币指数”。这意味著它们的投资目标是与比特币的价格表现相匹配，投资者可以通过购买这些ETF产品来获得与比特币价格相关的投资回报。

“芝商所CF比特币指数”是一个权威指数，反映了比特币在不同交易所的加权平均价格。通过跟踪该指数，这些ETF产品旨在复制指数表现，为投资者提供与购买实际比特币相似的投资回报，同时享受更便捷和受监管的交易环境。

3.托管机构：三家公司的ETF都指定了“中银国际英国保诚信托”作为托管人。托管人的角色是负责ETF资产的保管和监督基金的运作，确保基金遵守相关法律法规，为投资者提供一层额外的安全保障。

4.增设/赎回政策：三家公司均支持现金或实物的增设或赎回方式。

区别：

1.发行价：

华夏和嘉实的ETF首次发行价为1美元，而博时基金的发行价则是根据(HKT)以美元计价的指数价格的0.0001，即基于芝商所CF比特币指数价格进行定价。

2.每手买卖股份数目：

华夏和嘉实的每手交易单位为100股，博时基金则为10股。

3.申请股份数目：

华夏和博时基金要求的最低申购股份数为10,000股，而嘉实基金的最低要求更高，为50,000股。

4.交易货币：

华夏基金支持美元、港币和人民币，而嘉实和博时基金仅支持美元和港币。

5.管理费：

华夏基金的管理费为0.99%，嘉实基金前六个月免费，之后为0.3%，博时基金前四个月免费，之后为0.6%。

6.次托管人：

华夏和嘉实选择OSL数字证券有限公司作为次托管人，而博时基金选择Hash Blockchain。

7.虚拟资产交易平台：

华夏和嘉实选择OSL Exchange作为交易平台，博时基金则选择HashKey Exchange，招商证券（香港）未明确指出交易平台。

8.做市商：

华夏基金与Vivienne Court Trading合作，嘉实基金的做市商资讯未披露，博时基金与Virtu Financial Singapore合作。

9.参与证券商：

各家基金公司有不同的参与证券商。参与证券商作为ETF市场运作的关键参与者，对于ETF的流通至关重要。华夏基金和嘉实基金都选择了包括胜利证券、未来资产证券（香港）、华盈东方（亚洲）控股、艾德证券和华盛资本证券等机构作为合作伙伴，嘉实基金还特别增加了招商证券（香港）作为合作伙伴。

这些参与证券商（通常称为Authorized Participants, APs）通常是大型金融机构，它们通过与ETF发行商合作，负责ETF的申购和赎回过程。APs能够向ETF发行商提供一篮子资产以换取新创建的ETF份额，或者将ETF份额转换回基础资产。这一机制有助于维持ETF的市场价格与其净资产值（NAV）的一致性，并增强市场的流动性和效率。

10.核数师：

华夏和嘉实的核数师为PwC，博时基金的核数师为Ernst & Young。审计机构的独立审计工作对于确保ETF财务报告的准确性和合规性至关重要，它们通过审计来防止财务错误和欺诈，为投资者提供信心。

11.投资规模：

华夏基金、嘉实基金和博时基金在香港推出的比特币和以太币现货ETF为投资者提供了全新的投资机会。投资者在选择购买和交易这些ETF时，应仔细考虑各公司的发行细节、费用结构、跟踪指数和合作伙伴等因素，以便根据自己的投资策略和风险承受能力做出明智的决策。

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来源：uSMART