建银国际发表报告指出，腾讯(00700.HK)去年第四季业绩好坏参半，季内总收入按年增长7%至1,550亿元人民币，较该行及市场预期低0.5%及1.4%；经调整净利润按年升44%至427亿元人民币，则高过该行及市场预期4%与2%，毛利率胜预期。 该行提及，腾讯上季游戏收入按年跌2%至409亿元人民币，略低过该行预期。广告收入按年增长21%至298亿元人民币，超过该行预期，视频号(VA)需求强劲。金融科技及企业服务(FBS)业务收入按年增长15%至544亿元人民币，符合预期。毛利率50%，连续四个季度有改善，按年增长733点子或按季升49点子。经调整经营溢利按年增长35%至491亿元人民币，意味著净利润率为31.7%，按年增长653点子。 此外，腾讯管理层建议每股末期息3.4元，按年增长42%，派息率达25%，按年升15个百分点。公司计划将回购额度由2023年的490亿元，扩大至今年的1,000亿元。 该行维持对腾讯的「跑赢大市」评级，对其今明两年收入预测下调2%及3%，以反映游戏势头疲弱；对其盈利预测略为上调1.1%及0.8%，反映毛利提高。对该股目标价由411元上调至416元，认为公司收入增长持续稳健。另估计今年首季公司游戏恢复按年升2%的温和增长；经调整净利润按年升38%。 该行又料腾讯将于今年第二季推出如《地下城与勇士》手游等游戏，推动游戏收入增长加速，支持该行对腾讯今年游戏/总收入增长7%/11%的预测，估计全年经调整经营溢利按年增长17%。