《大行报告》里昂降美团(03690.HK)目标价至182元 料上季收入健康增长
里昂发表报告指,美团(03690.HK)去年第四季业绩可能面临更大的利润率压力。虽然面临宏观环境挑战,该行仍预计总营收将保持20.6%的健康增长,达到725亿元人民币。经调整EBIT可能增长至25亿元人民币,因更高的补贴和短视频及直播促销,导致食品外卖和店内利润率按年下降。
里昂预计,美团今年总收入将保持18至20%的按年增长,但利润率压力仍然很大,今年第一季经调整Ebit可能按年下降5%。不过,一旦直播业务开始变现,利润率将有所改善。该行略微调整对食品配送业务增长预期,由于对宏观环境担忧,下调长期利润率预测,目标价从205元下调至182元,维持「买入」评级。
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