摩根大通发表研究报告，预期投资者阅读新世界(00017.HK)截至去年12月底止上半财年业绩时，最关注其信贷指标。然而该行认为新世界在去杠杆方面尚未取得实质进展，部分是由于资产处置速度较预期慢。 摩通表示，在基本假设中，考虑到新世界获母公司支持，并依赖优质投资物业，相信不会出现债务违约，但认为投资者或要见到更多关于资产负债比率改善，以及流动性压力缓解的证据，股价表现才有可能改善。 因此摩通维持予新世界「减持」评级，并将目标价由11元下调至8.9元，2024及2025财年经调整每股盈利预测由0.72及1.38元，下调至0.53及0.64元。 报告指，新世界上半财年列账纯利15亿元，按年升16%，但三分之二纯利被永续债偿付支付所蚕食，期内持续经营业务纯利按年跌13%至5.02亿元。公司削派中期息，按年降57%至每股20仙。倘其列账核心纯利剔除利息、税务、永续债偿付，则新世界上半财年实际上录经调整核心亏损。不过，公司核心业务表现仍稳固。