《大行报告》星展降联想集团(00992.HK)目标价至8.4元 需更多时间恢复增长
星展发表研究报告指,联想集团(00992.HK)在强劲的行业趋势的支持下,方案及服务业务集团(SSG)的营业利润预计将在今明两财年分别增长12%和17%。营业利润率料由现财年预计3.4%提升至2026财年的4.4%,而SSG的营业利润率达21%。该行维持联想的「持有」评级,目标价由9元下调至8.4元。
该行表示,疲弱的个人电脑和伺服器终端市场或需要更多时间恢复增长,预计由于宏观经济不确定导致消费者信心和IT开支复苏速度放缓,今年底前个人电脑出货量增长将持续低迷。在出货量恢复增长之前,硬件业务的利润率料将持续低迷。该行预计,随著硬件业务复苏,2025和26财年的利润将在2024财年料降41.8%后,分别恢复增长29.8%和29.6%,又预计商用电脑更换周期将从明年初开始。
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