国泰君安发表报告，首次覆盖兖煤澳大利亚(03668.HK)，预测公司2024至2026年纯利分别为18.03、18.11、18.11亿澳元，参考行业可比公司2024年市盈率水平，给予公司今年6倍市盈率，给予42.09港元目标价及「增持」评级。 报告指，去年下半年，产销量恢复带动成本下行，兖煤澳大利亚吨煤成本大幅下降至每吨86澳元，较上半年下降每吨23澳元。公司今年恢复工作的重点将转移到优化成本及最大化经营利润率方面，吨煤成本有望进一步下行。 截至2023年底，公司资产负债率降低至25%的低水平，现金及等价物账面余额13.39亿澳元，2023年利息支出仅0.2亿澳元；公司维持较高的分红派息率(50%)，目前公司在手现金充足，当前暂无重大资本开支项目，预计未来仍将维持较高分红派息率，去年公司合计每股派息3.55港元，按当前股价测算股息率11.3%。