中信证券发表报告指，海底捞(06862.HK)发表盈利预告，显示去年业绩略超预期，收入、利润均略超预期。海底捞预计2023年收入不低于414亿元人民币(下同)，按年增长33.3%，好于该行预期406.3亿元，预计全年持续经营业务净利润不低于44亿元，按年增长168.7%，亦好于该行预期42.9亿元，计算净利润率预计约10.6%，符合预期。今年以来公司同店增长继续领先行业，经营效率有望维持，建议继续关注开店节奏变化。报告称，其同店增长持续领先行业，开店仍然谨慎。 中信证券指，基于谨慎考虑，下调海底捞2024至2025年开店数，但上调单店人工数量，并结合去年盈利预告，调整2023至2025年各年经调净利润预测分别至44.2亿、48.7亿及52.5亿元，原预测为43亿、52.1亿及61.4亿元。参考国际成熟餐饮公司如麦当劳(MCD.US)、百胜餐饮(YUM.US)、百胜中国(YUMC.US)、星巴克(SBUX.US)等稳态估值水平为20至30倍市盈率，对应业绩增速为10%左右，给予对应2024年20倍市盈率，当前汇率下对应目标价19元，维持「买入」评级。