中金发表报告指，MSCI公布季度审议结果，当中MSCI中国指数新增5间公司，剔出66间，并调整14间公司的自由流通因子，以及177间公司的纳入股本数，因此成分股在指数内的权重产生变化，关注对巨子生物(02367.HK)、360数科(QFIN.US)及联想集团(00992.HK)的正面影响；以及对三生制药(01530.HK)、建滔积层板(01888.HK)、统一企业(00220.HK)与光大环境(00257.HK)的负面影响。 从时间安排上，所有调整将于2月29日收市后实施，3月1日正式生效。根据指数调整的历史经验来看，被动型资金为尽可能减少对于指数的追踪误差，通常会选在最后一天、即是2月29日调仓，因此往往会看到权重变动较大个股成交异常放大，特别在尾盘。相比之下，主动型资金则并不存在约束，可以选择配置时点，建议关注部分流动性较差的个股潜在影响。 报告指，结果宣布后但正式实施之前，会有部分套利资金根据正式结果布局，特别此前市场未完全预测的意外结果。不过需要注意，虽然被动资金在调整正式实施日必须按照权重变化进行调仓，但期间的股价实际变动未必与权重调整方向一致，反而更受提前套利资金与被动资金之间强弱对比影响，亦不乏新纳入或权重增加个股在调整实施日股价下跌的情况。