大摩发表报告指，从今年下半年开始，利率下调应有助于利息支出，但住宅市场需要按揭利率下调和市场情绪改善的支持，但这可能不会在今年发生，预计本港全年楼价下跌10%，重返2016年8月水平。 大摩预计，美国减息需要更长的时间才能惠及香港住宅市场。今年的实际按揭利率很可能维持在4%左右的水平，从而导致负利差，损害最终用户和投资需求。截至2023年第三季，香港住宅市场的货尾量增至2万伙，为20年来最高。 大摩预计，今年上半年香港银行同业拆息将比去年同期高出约100个基点，对高负债和浮动利率比例较高的公司不利。 该行认为，只有资产负债表强劲的公司才更有可能在这种环境下维持或增加股息，例如信和置业(00083.HK)、长实集团(01113.HK)、太古地产(01972.HK)。选股方面，相比写字楼和住宅，该行倾向零售，推荐领展(00823.HK)、希慎(00014.HK)及长实集团；并予新世界(00017.HK)、恒地(00012.HK)和九龙仓(00004.HK)「减持」评级。 股份 | 投资评级 | 目标价(港元) 领展房产基金(00823.HK) | 增持 | 48元 希慎兴业(00014.HK) | 增持 | 20元 长实集团(01113.HK) | 增持 | 52元 恒基地产(00012.HK) | 减持 | 19.5元 新世界发展(00017.HK) | 减持 | 10元 九龙仓集团(00004.HK) | 减持 | 19元