大华继显发表研究报告表示，对中国乳制品企业今年收入增长预期转为较保守看法，因相信居民非必需消费将放缓，经销商态度不再积极，相应将乳制品行业评级下调至与大市同步。 该行预计，中国乳业股毛利率将温和扩张，同时企业仍有可能透过严格控制投资及进行针对性营销，来实现净利润率扩张。伊利(600887.SH)及蒙牛(02319.HK)近日都宣布下调2023年收入预期，其中蒙牛表明要达成收入内生增长中单位数升幅方面存在有挑战。 计及妙可蓝多的整合，大华继显预测蒙牛2023年收入按年增长可能达到中至高个位数百分比。憧憬产品结构升级，伊利及蒙牛都预计今年收入增长会较去年快。 该行预期液态奶产品销售增长疲软，乳酪、婴幼儿奶粉及芝士等其他品类收入复苏速度较预期慢，认为整个行业都缺乏催化剂，估值重估可能会推迟，改列伊利为首选，并将蒙牛目标价由39.3元降至24.1元，评级「买入」。