《大行报告》大和:药明生物(02269.HK)第二次调整中国以外产能 但料拐点转向仍需时间
大和发表报告指,药明生物(02269.HK)将扩大美国马萨诸塞州伍斯特基地(生物药原液十一厂,MFG11)产能至3.6万升,以回应全球客户对合约制造服务的需求增长。该厂房计划于明年营运,2026年投入GMP生产,该行估计,今次增加的1.2万升产能,相当于2026年美国产能增加40%,中国以外产能增加5%,总产能增加2%。
该行指,在2022年7月新加坡的扩充计划后,今次是公司第二次上调中国以外产能。估计至2026年,总产能达到61.1万升,对相去年上半年为26.2万升。
大和对药明生物评级「持有」,认为目前估值不算高,而生物科技资金重现、推动CRO需求全面恢复的拐点转向仍需时间。
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