麦格理发表报告指，国际油价自9月以来明显调整，明年全球原油库存继续增加，需求增长未明确，估计油价仍有下跌风险。非油组成员国的供应强劲，抵销油组及盟友减产的短期利好作用，引致市场平衡、油价下跌。该行商品团队估计2024年、2025年及2026年，布兰特原油平均价格分别每桶77美元、64美元及66美元，较原先预测分别低6%、1%及1%。 因应最新的油价预测，该行将内地主要油股2023年至2025年的每股盈利预测，下调1%至14%，目标价维持不变至下调23%。当中中石化(00386.HK)目标价由5.5元下调至5.3元，中石油(00857.HK)目标价维持3.5元，中海油(00883.HK)目标价由11.6元下调至8.9元。 该行认为，中海油管理层致力提升储量及生产，资本开支将会持续上升，在派息比率40%之下，预期2025年扣除派息前的自由现金流将会转为负数，考虑其现金流转差下，将其评级由「中性」下调至「跑输大市」。