京东集团-SW(09618.HK)将下周三(15日)在港股收市后公布今年第三季业绩，在内房市场处调整阶段影响京东电子产品及家电等终端销售(高盛料京东在内地家电于去年线上及线下市场份额为36.5%，远高于阿里巴巴旗下天猫及苏宁)，并受去年高基数、季节性因素(天气炎热导致冷气等家电旺季提早第二季释放)、手机销售延后及宏观经济挑战等因素影响，本网综合21间券商预测，京东2023年第三季非公认会计准下普通股股东净利润料介乎85.67亿至104.89亿元人民币，对比去年同期100.4亿元人民币，按年下跌14.7%至上升4.5%。中位数90.93亿元人民币，按年减少9.4%。 综合6间券商预测，京东2023年第三季纯利料介乎67.26亿至73.02亿元人民币，对比2022年同期59.63亿元人民币，按年增加12.8%至22.5%。中位数70.46亿元人民币，按年增加18.2%。综合22间券商预测，京东2023年第三季收入料介乎2,447亿至2,473.11亿元人民币，对比去年同期2,435.35亿元人民币，按年增加0.5%至1.6%。中位数2,460.32亿元人民币，按年增加1%。 投资者将关注京东管理层对业务重整进度、增长前景指引(瑞银指市场同业料京东第四季收入增长2.5%)、在行业竞争下京东零售毛利率趋势，股份回购指引等 【受季节性因素影响 料经调整净利润跌】 中金上月中发表报告，预测京东第三季收入按年升1%至2,469亿元人民币，非公认会计准则普通股股东应占溢利按年跌8%至92亿元人民币。中金预计京东季度零售业务较为疲软，主要由于宏观消费未恢复，公司业务及组织结构调整影响未除，去年第三季高基数效应，季节性因素使冷气需求已在二季提前释放，手机方面iPhone发布时间较去年晚，华为今年发售新品时供货紧张。该行预计京东7月至9月毛交易总额按年增长逐月加快，8月降低免邮费门槛后，大商超品类单量或有所增加。另一方面，该行料京东第三季在宏观疲软下，营销投放或较节制，料零售经营溢利率达4.8%。 摩根士丹利预测京东第三季收入按年升1%至2,460亿元人民币，非公认会计准则普通股股东应占溢利按年跌8%至92亿元人民币，纯利按年升19%至71亿元人民币。该行预期京东零售收入按年跌1%，核心毛交易总额将录高单位数增长，低于第二季的中双位数增长。毛交易总额按年增长则为3%。产品类别方面，一般采购销售料继续按年下跌，部分家电销售在第三季或疲弱，基于今年炎热天气令冷气销售高峰按年提早，但将部分被3C(电脑、手机及消费者电子产品)抵销。 花旗表示，基于相对平淡的消费趋势、高基数、剧烈竞争及持续重组调整的影响，预测京东第三季收入按年升1%至2,456亿元人民币，以反映较预期疲弱的京东零售收入增长，跟更大型同业面对的趋势相若。非公认会计准则普通股股东应占溢利料按年跌10%至90亿元人民币，纯利按年升22%至73亿元人民币。该行又认为，审慎的消费者情绪及竞争性的价格打折，将影响京东任何明显的增长反弹，但持续的经营效益改善与优化将支持盈利能力及盈利率。花旗亦指，市场将关注双十一推广表现，明年增长展望、重整业务时间、重拾增长与竞争策略及明年盈利与盈利率预测。 ---------------------------------------------------------- 本网综合21间券商预测，京东2023年第三季非公认会计准下普通股股东净利润料介乎85.67亿至104.89亿元人民币，对比去年同期100.4亿元人民币，按年下跌14.7%至上升4.5%。中位数90.93亿元人民币，按年减少9.4%。 券商│2023年第三季非公认会计准下普通股股东净利润预测(人民币)│按年变幅 瑞银│104.89亿元│+4.5% 摩根大通│103.6亿元│+3.2% 海通国际│102.33亿元│+1.9% 富瑞│101亿元│+0.6% 野村│95.11亿元│-5.3% 高盛│95.06亿元│-5.3% 麦格理│93.49亿元│-6.9% 大和│92.89亿元│-7.5% 摩根士丹利│92.37亿元│-8% 中金│92.3亿元│-8.1% 天风证券│92.1亿元│-8.3% 汇丰环球研究│91.05亿元│-9.3% 申万宏源│90.8亿元│-9.6% 里昂│90.6亿元│-9.8% 花旗│90.26亿元│-10.1% 中信证券│89.8亿元│-10.6% 华泰证券│89亿元│-11.4% 交银国际│88.52亿元│-11.8% 建银国际│88.31亿元│-12% 招银国际│88亿元│-12.4% 中银国际│85.67亿元│-14.7% 按京东2022年第三季非公认会计准下普通股股东净利润100.4亿元人民币计算。 ---------------------------------------------------------- 综合6间券商预测，京东2023年第三季纯利料介乎67.26亿至73.02亿元人民币，对比2022年同期59.63亿元人民币，按年增加12.8%至22.5%。中位数70.46亿元人民币，按年增加18.2%。 券商│2023年第三季纯利预测(人民币)│按年变幅 里昂│73.02亿元│+22.5% 花旗│72.77亿元│+22% 摩根士丹利│71.05亿元│+19.2% 大和│69.87亿元│+17.2% 建银国际│68.81亿元│+15.4% 中银国际│67.26亿元│+12.8% 按京东2022年第三季纯利59.63亿元人民币计算。 ---------------------------------------------------------- 综合22间券商预测，京东2023年第三季收入料介乎2,447亿至2,473.11亿元人民币，对比去年同期2,435.35亿元人民币，按年增加0.5%至1.6%。中位数2,460.32亿元人民币，按年增加1%。 券商│2023年第三季收入预测(人民币)│按年变幅 瑞银│2,473.11亿元│+1.6% 中金│2,469.4亿元│+1.4% 高盛│2,469.14亿元│+1.4% 天风证券│2,468亿元│+1.3% 华泰证券│2,467.5亿元│+1.3% 大华继显│2,466亿元│+1.3% 汇丰环球研究│2,463.99亿元│+1.2% 交银国际│2,460.97亿元│+1.1% 野村│2,460.9亿元│+1% 里昂│2,461.33亿元│+1.1% 大和│2,460.47亿元│+1% 摩根士丹利│2,460.17亿元│+1% 中信证券│2,460亿元│+1% 富瑞│2,460亿元│+1% 招银国际│2,459亿元│+1% 花旗│2,455.75亿元│+0.8% 建银国际│2,455.68亿元│+0.8% 中银国际│2,454.57亿元│+0.8% 摩根大通│2,451.61亿元│+0.7% 海通国际│2,450.94亿元│+0.6% 美银证券│2,450亿元│+0.6% 申万宏源│2,447亿元│+0.5% 按京东2022年第三季收入2,435.35亿元人民币计算。