参考历史数据来看，美联储议息会议定调之后，A股迎来了持续性的大升行情。

放在近几日的市场来说，随着预期美联储加息周期已经接近尾声的声音越来越多，北向资金连续两日大额流入A股且重新加大增持大盘成长股，背后隐藏的信号可以说是外资对A股真正核心资产的肯定。

留意到近日，在三七互娱举办的投资者交流会上，高盛、摩根士丹利、摩根大通、汇丰、花旗等多家国际顶尖投行和机构纷纷参与了调研。

不妨就此深入探讨，外资在当前节点“组团”调研三七互娱，向A股市场释放了怎样的信号？

1、外资频频加码，游戏板块迎配置良机

今年上半年以来，众多发达国家对我国的投资呈现稳步增长趋势，同时在我国新设立的外资企业数量也在迅速增加。尤其是2023年前三季度国民经济运行情况公布后，多家外资金融机构看好中国经济的发展，陆续上调了对中国经济增速的预期。

基于此，在中国经济逐步向好以及资本市场双向开放的背景下，多家投资机构纷纷加速在国内的业务布局和资产配置。

例如，今年，摩根士丹利基金(中国)有限公司的注册资本从2.5亿元提升至6亿元。中东“土豪”们也瞄准A股市场，寻找石油财富之外的替代品。据公开数据不完全统计，截至三季度，阿布达比投资局入股25家A股公司，持股市值约95.67亿元，科威特政府投资局入股28家A股公司，持股市值达约48.31亿元。

从投资偏好上来看，大多数外资机构偏好于长期的价值投资。这些机构通常又具有较高的投资经验和风险控制能力，再结合历史经验来看，过往外资对中国资产的配置时点恰巧都是较好的长期买点。他们的调研和投资动作，也因此往往被视为市场长期资金和聪明钱的流向。

那么，外资为何看到了三七互娱所在的游戏板块？

笔者认为主要在以下三点：其一，游戏板块自6月高点至近期低点已经回调近30%，估值持续修复；其二，近期一款新游《完蛋！我被美女包围了》上线，激发了市场对游戏赛道的重新关注；其三，今年版号发行已呈常态化，新的监管环境给行业收入带来积极的外部性贡献。

因此，游戏板块正已成为外资当下重点关注、长线布局的板块之一。

2、大举加仓三七互娱，背后逻辑何在？

更深层次来看，三七互娱能够得到外资青睐，背后很关键的一点在于其稳健的基本盘，恰好符合外资机构崇尚的价值投资理念。

面对快速变化的全球市场环境，三七互娱坚持“精品化、多元化、全球化”战略，在发展过程中主动进行多次转型。

从多元化产品矩阵助力业绩增长、AI技术加持实现降本增效、瞄准全球市场跻身中国游戏出海第一梯队等一系列成果中不难看出，三七互娱身为游戏行业龙头稳健发展的底色。

高成长、高分红、双“A”ESG评级的表现，更是进一步验证了这一点。

三七互娱最新财报显示，公司前三季度营收120.43亿元，归母净利润21.92亿元。其中，第三季度营收同比增长19.42%；归母净利润同比增长72.06%，实现营利双增。同时，公司2023年中期实际现金分红总额接近10亿元，股利支付率高达80%，此前公司近三个会计年度的累积现金分红金额已近40亿元。

另外，三七互娱已获国际权威指数机构MSCI ESG的AA级评级，是国内唯一一家进入MSCI全球传媒娱乐行业ESG评级AA级的企业。这意味着中国传媒娱乐企业的ESG表现已经与全球头部传媒娱乐企业站在了同一高度。

由此，今年以北向资金为代表的外资大举涌入三七互娱。

据Wind显示，截至11月6日，三七互娱沪深港通累计持股数增至2.31亿股，持股占流通A股比例的14.37%，占自由流通股比例的16.32%，位居行业首位。

3、小结

总体而言，外资正用行动给中国经济投下“信心票”。

其中，三七互娱所展现出来的长期主义，正是吸引了外资这类聚焦于价值投资的长线资金。

从市场角度来看，中金公司发表研报，维持三七互娱跑赢行业评级及目标价32元；11月6日，摩根大通证券股份有限公司将三七互娱评级上调至超配。choice数据显示，公司股价于近7个交易日升幅超20%，对三七互娱的成长性给出了积极预期和反响。

对于三七互娱，我们不妨保持多一些关注。

数据来源：Choice