汇丰环球研究发表报告指出，紫金(02899.HK)是内地领先的多元化矿业公司，其产量最大，主要开采铜及黄金，各占公司利润约50%及30%。除了规模最大之外，紫金在国内及国际同业中亦脱颖而出，主要包括其资源多元化，矿场遍布世界各地；成本控制；产量及资源增长稳健。 该行认为，紫金股价与铜价高度相关。鉴于结构性需求、中国库存水平较低，以及市场普遍预期铜价在中期将保持高企，预期铜价不可能进一步走弱，料将窄幅波动，而需求增长加速或新的供应中断均容易推高铜价。黄金方面，虽然实际收益率为正、货币政策紧缩以及美元走强均有机会令金价下跌，但地缘政治风险可能有利于该种「避险」资产。 此外，汇丰环球研究预期由于产能扩张，料紫金于2022至2025年的盈利年均复合增长率为13%，当中大部分盈利增长将于2024至2025年实现，预测按年分别增长18%及14%。基于公司的三年计划，管理层料2022至2025年的黄金及铜产量年均复合增长率为17%及11%。该行料基于产出增加的情况下，公司今年上半年的盈利按年有所增长。而公司刚开始生产锂产品，亦将开始为其盈利作出贡献。该行首予紫金「买入」评级，H股目标价为15元。