尽管第三季度欧美股市出现调整，但今年以来仍然呈现上涨格局，中银香港财富策略及分析处高级财富策略师张诗琪认为，这反映市场预期欧美通胀将会下降以及美联储的加息周期即将结束。同时预计第四季美国通胀将会下行并于低位徘徊，未来数月或许于3%水平波动。 展望第四季度的投资策略，张诗琪认为美债有望开启「熊转牛」的重要拐点期，因此投资者可著重固定收益的配置。一旦美联储加息进程结束的趋势确定下来，美债便有可能在第四季度后半段时，表现优于其他资产，为投资者提供明年获利的机会。总体来看，不管是目前影响美债的基本因素，还是估值的绝对优势，均显示美债现时处于历史上最佳的配置区间，投资者应趁债息高位时吸纳并增持。 股票方面，由于中国逆周期调节政策全面发力，微观指标开始改善，宏观经济亦企稳复苏。张诗琪相信当市场信心提振及估值修复后，将会有利 A 股表现。至于美股上半年凭著人工智能热潮带动下进入牛市，及后于第三季度见顶回落，修正了市场早前的乐观情绪。基于美联储控制通胀的决心和高利率对经济的滞后效应，张诗琪预期或会为美股企业盈利和估值进一步带来压力。然而，投资者亦不可忽视美国经济的韧性，因此宜等待美股调整后才吸纳。 至于油价方面，基于地缘政治及产油国的供应等影响供求的短期因素，预期油价将在高位区间波动。外汇方面，张诗琪认为美元单边上行的趋势难以持续，预期美元指数于第四季度总体仍然呈上落格局，但难以延续第三季度单边上行的趋势，并且有机会于最后一次加息后转向。