摩根士丹利本月初发表报告料渣打集团(02888.HK)将于明天(26日)公布第三季度业绩。市场憧憬受惠本港银行同业拆息上升令净息差扩阔，中金及大摩预测渣打2023年第三季基本除税前溢利分别为14.05亿及15.17亿美元，较2023年第二季16亿美元按季下跌12.2%及5.2%。因渣打指就2022年基本表现剔除退出中东地区市场及业务、航空融资及债务价值调整作出重列，故各券商对重列去年同期基数预测不尽相同，本文不提供综合券商按年变幅预测。 中金及大摩预测渣打2023年第三季基本经营收入43.66亿美元及44.87亿美元，较2023年第二季45.55亿美元按季各下跌4.1%及1.5%。市场将关注渣打管理层对业务展望、派息及股份回购的最新指引。 【料净息差扩阔 拨备压力较低】 大摩估计渣打今年第三季基本除税前溢利录15.17亿美元按季跌5%(市场同业料约14.49亿美元)，估计上季基本经营收入44.87亿美元按季跌1%，料净利息收入24.89亿美元按季跌2%，料拨备支出2.37亿美元按季升62%，并估计非利息收入19.98亿美元按季跌6%。该行料渣打第三季成本收入比率为63%(上季为62%)、料普通股权一级资本比率为13.8%(上季为14%)。 中金预计渣打今年第三季基本除税前溢利录14.05亿美元按季跌12.2%，料净利润9.91亿美元，估计净利息收入25.21亿美元按季升3%，料净息差1.72%(按季扩阔1个基点)。由于渣打在香港的贷款以住房按揭占比较高，当前有关贷款因封顶息率影响，对本港银行同业拆息上升并不敏感，净利息收入主要敏感性来自美元及其他货币。该行料第三季并非渣打净利息收入高点，因明年部分短期对冲工具到期，有望支持单季净利息进一步上升。此外，由于第三季市场波动性回落，料金融市场业务收入按季及按年均下跌。该行亦预计，渣打第三季拨备为1.98亿美元，低于市场预期，基于公司在内地地产风险敝口占比不高，且已较充分拨备，进一步拨备压力较低。 ------------------------------------------------ 中金及大摩预测渣打2023年第三季基本除税前溢利分别为14.05亿及15.17亿美元，较2023年第二季16亿美元按季各下跌12.2%及5.2%。 券商│今年第三季基本除税前溢利预测│按季变幅 大摩│15.17亿美元│-5.2% 中金│14.05亿美元│-12.2% 按渣打今年第二季本除税前溢利16亿美元计 ------------------------------------------------ 中金及大摩预测渣打2023年第三季基本经营收入43.66亿美元及44.87亿美元，较2023年第二季45.55亿美元按季各下跌4.1%及1.5%。 券商│基本经营收入预测│按季变幅 大摩│44.87亿美元│-1.5% 中金│43.66亿美元│-4.1% 按渣打今年第二季基本经营收入45.55亿美元计