花旗发表报告，预期17间该行覆盖的内银，首九个月拨备前利润按年下跌3.8%，差过上半年的下跌3%，主要因为费用收入及交易收益疲弱。税后净利润按年升2.9%，升幅较上半年的3.5%放缓，估计除了中国银行(03988.HK)、交通银行(03328.HK)及民生银行(01988.HK)，大部分内银第三季拨备前利润倒退，税后净利润增长持续放缓。 在该行覆盖的内银中，估计上海上市的浦发银行(600000.SH)第三季表现最差，盈利按年倒退28%；中信银行(00998.HK)表现最佳，盈利按年升12%；预期民生银行季绩胜预期；平安银行(000001.SZ)则可能令市场失望。 虽然该行预期第三季业绩相对疲弱，但对内银保持正面，主要因为估值偏低，已反映投资者对内银资产质素前景的关注。由于上市内房商的不履约贷款改善，地方政府融资平台能够以较长期及较低成本进行再融资，相信对资产质素的忧虑得以缓和。 在内银中，该行偏好H股大型银行，现价相当于今年市账率0.33倍、股息率9.4%，反映相关股份被投资者过份不公平对待，行业中首选建行(00939.HK)。