《大行报告》汇丰研究下调融创服务(01516.HK)及远洋服务(06677.HK)目标价 评级「持有」
汇丰研究发表研报指,融创服务(01516.HK)中期扭亏,录得纯利约3.4亿元人民币,其收入和毛利率的下降被期内减值损失减少所抵销。该行认为,融创服务仍在消化来自关联方的压力,但已见到有改善迹象,在营运效率提高及稳定的每股盈利推动下,管理层预计全年核心利润将实现单位数百分比增长。
报告认为,融创服务大部分下行风险已反映在其股价表现上,憧憬融创中国(01918.HK)的债务重组计划进展是潜在催化剂,将公司2023至2025年盈利预测下调13%至16%,目标价由3.2元下调至2.5元,但仍维持「持有」评级。
该行又指,同样受到关联方影响的远洋服务(06677.HK),上半年盈利表现受到收入、毛利率下降,以及应收账款及车位减值所拖累,期内净利润按年跌52%,但鉴于来自母公司远洋集团(03377.HK)的建筑面积交付速度放缓及第三方业务扩张停滞,认为远洋服务将处于防守状况,将2023至2025年盈利预测下调31%至35%。
考虑到远洋服务目前估值非常低迷,很大程度上已反映了其下行趋势,汇丰研究亦维持「持有」评级,目标价由1.8元降至1.1元。
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