《大行报告》大摩下调煤气(00003.HK)目标价至7元 评级「与大市同步」
摩根士丹利发表研究报告指,中华煤气(00003.HK)上半年纯利按年增长9%,剔除一次性项目后预计经常性利润按年增长2%,主要反映出仅内地业务录得增长,而其他业务则出现亏损。
大摩表示,管理层进一步将内地燃气量增长指引从10%下调至9%,单位利润亦降至每立方米0.44 元人民币,新增接驳量下调至200万,但将业务收入指引维持在90亿元,认为指引下调与中国疲软宏观经济前景相符,同时预期煤气单位利润今年复苏步伐或为同业中最慢。
该行维持「与大市同步」评级,目标价由7.8元下调至7元,考虑到今年派息率达100%,预期不太可能派发红股,预测全年盈利将按年增长12%,低于市场预期。
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