网易-S(09999.HK)将于下周四(24日)公布今年中期业绩，受惠游戏《蛋仔派对》保持强劲表现、同时《逆水寒》和《巅峰极速》两款新游表现超预期，本网综合10间券商，预期网易2023年中期非公认会计准则下归属于公司股东净利润介乎129.14亿至138.78亿元人民币，较2022年同期105.28亿元人民币，按年上升22.7%至31.8%；中位数132.94亿人民币，按年升26.3%。 综合4间券商，预期网易2023年中归属于公司股东的持续经营净利润分别为112.95亿至120.02亿元人民币，较2022年中期归属于公司股东的持续经营净利润90.61亿元人民币，按年分别上升24.7%至32.5%；中位数117.13亿人民币，按年升29.3%。本网综合12间券商，预期网易2023年中期净收入介乎477.05亿元至504.52亿元人民币，较2022年中期收入467.15亿元人民币，按年升4.8%至8.6%；中位数497.22亿人民币，按年升6.4%。市场将关注网易的营运策略、未来推出新游戏时间表及相关指引。 【「蛋仔派对」热 新游超预期】 摩根士丹利估计网易2023年中期非公认会计准则下归属于公司股东净利润136.72亿人民币按年升30%，该行料网易今年第二季非公认会计准则下归属于公司股东净利润61.06亿人民币按年升12.8%，估计第二季净收入249.07亿人民币按年升7.5%，料次季手游收入131.3亿人民币按年18%、料次季个人电脑收入51.36亿人民币按年跌10%，料有道收入录11.51亿人民币按年升20.4%，料云音乐业务收入按年跌6.9%。 中金亦指，新游戏《蛋仔派对》具吸引力强，在新版号陆续常态化发放有望提振业绩，将公司今年及明年的非通用会计准测净利润各上调各4%。预计网易首季收入按年增长8%至253亿元，非通用会计准测净利润按年增17%至60亿元。预计云音乐首季收入按年增19%至24.5亿元。该行将网易目标价维持175港元，「跑赢行业」评级。 中信证券料网易2023年中期非公认会计准则下归属于公司股东净利润138.78亿人民币按年升31.8%。该预计公司第二季实现营收245.45亿人民币，按年升6%；毛利率57.5%按年升1.6个百分点。预计今年第二季公司销售、管理及研发费用率分别为14.5%、4.9%及15.7%，按年各升0.2、0.1及0.2个百分点。该行预计网易今年第二季公司实现非公认会计准则下归属于公司股东净利润63.11亿人民币，按年升16.7%，公司业绩有望实现稳健增长。该行预计网易今年第二季在线教育营收11.63亿人民币按年升21.7%，预计第二季云音乐营收19.99亿人民币，按年跌8.8%；料创新业务营收19.5亿人民币按年升4.2%。 ------------------------------------------------------ 本网综合10间券商，预期网易2023年中期非公认会计准则下归属于公司股东净利润介乎129.14亿至138.78亿元人民币，较2022年同期105.28亿元人民币，按年上升22.7%至31.8%；中位数132.94亿人民币，按年升26.3%。 券商│2023年中期非公认会计准则下归属于公司股东净利润预测(人民币)│按年变幅 中信证券│138.78亿元│+31.8% 海通国际│138.51亿元│+31.6% 摩根士丹利│136.72亿元│+30% 高盛│135.74亿元│+28.9% 建银国际│133.32亿元│+26.6% 瑞银│132.58亿元│+26% 交银国际│132.25亿元│+25.6% 野村│129.76亿元│+23.3% 华泰证券│129.76亿元│+23.3% 花旗│129.14亿元│+22.7% 按网易2022年中期非公认会计准则下归属于公司股东的净利润为105.28亿人民币计 ------------------------------------------------------ 本网综合4间券商，预期网易2023年中归属于公司股东的持续经营净利润分别为112.95亿至120.02亿元人民币，较2022年中期归属于公司股东的持续经营净利润90.61亿元人民币，按年分别上升24.7%至32.5%；中位数117.13亿人民币，按年升29.3%。 券商│2023年中期归属于公司股东的持续经营净利润预测(人民币)│按年变幅 摩根士丹利│120.02亿元│+32.5% 摩根大通│119.49亿元│+31.9% 瑞银│114.86亿元│+26.8% 花旗│112.95亿元│+24.7% 按网易2022年中期归属于公司股东的持续经营净利润90.61亿元人民币计 ------------------------------------------------------ 本网综合12间券商，预期网易2023年中期净收入介乎477.05亿元至504.52亿元人民币，较2022年中期收入467.15亿元人民币，按年升4.8%至8.6%；中位数497.22亿人民币，按年升6.4%。 券商│2023年中期净收入预测(人民币)│按年变幅 海通国际│504.52亿元│+8% 瑞银│502.91亿元│+7.7% 中银国际│501.26亿元│+7.3% 摩根大通│499.64亿元│+7% 摩根士丹利│499.53亿元│+6.9% 华泰证券│497.56亿元│+6.5% 高盛│496.88亿元│+6.4% 花旗│496.19亿元│+6.2% 大和│496.15亿元│+6.2% 建银国际│495.54亿元│+6.1% 交银国际│495.04亿元│+6% 中信证券│477.05亿元│+2.1% 按网易2022年中期收入467.15亿元人民币计