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《大行报告》美银证券:港铁(00066.HK)中期业绩胜预期 维持「中性」评级
阿思达克 08-11 10:23
美银证券发表研究报告指出,港铁(00066.HK)中期业绩胜预期,虽然受累於物业发展利润按年跌92%,期内核心盈利按年跌61%至31.73亿元,但仍超过该行预期。此外,由於免税店业务的租金收入复苏,上半年来自全香港车站商务活动的总收入按年增加63%,超出该行预期10%。中期息维持42仙则较该行预期低2%。 该行引述港铁管理层解释,其渐进式股息政策可能是阶梯式,而不是每年增加,并且必须评估下半年业绩而决定今年会否增加派息。该行认为,港铁派息增长路径可能放缓或因为新铁路路线需要大量资本开支。 此外,该行认为在成本上涨的环境下,港铁将有动力加快开发其物业发展项目,但如未来楼价下跌,估计有关项目的回报将有所降低。该行对港铁维持「中性」评级,目标价42元,认为估值合理。
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