大和发表研究报告指，考虑到今年第二及第三季贝壳-W(02423.HK)平台总交易额(GTV)增长弱於预期，将全年存量房GTV预测下调4%。 由於5月至6月份二手成交较弱，该行将第二季存量房GTV按年增幅预测由23%降至20%，预计佣金率将按年持平。一手成交方面，预测第二季GTV及收入将按年增长30%。而根据7月份数据，预测第三季一手及二手GTV按年跌8%及7%。 虽然第二及第三季楼市增长较预期慢，但由於新业务亏损收窄及经营效率提升，该行预计次季非通用会计准则下净利润率将较去年同期提升12.6个百分点，达到8.1%。 大和估计，当局潜在的支持政策出台，以及第二季净利润率可能好过预期，将为公司股价带来进一步上升空间，当中一线城市二套房首付和抵押贷款比例的潜在放松将是关键催化剂。大和将贝壳2023至2025年每股盈利预测下调 4%至5%，以反映第三季收入可能逊预期，重申「买入」评级，目标价下调至57元。