汇丰控股(00005.HK)昨(1日)中午公布中期业绩优于市场预期，昨日股价攀升1.7%后，今早回吐1.2%报65.5元。美银证券指汇控第二季纯利及收入各高于市场预期12%及4%，该行上调对汇控全年净利息收入测至362亿美元，该行料汇控全年收入达678亿美元，又指汇控上调明年有形股本回报率指引至中双位数仍属保守。该行升对汇控今年每股盈利预测13%至1.35美元，上调全年每股派息预测5美仙至60美仙(股息率达7.2厘)。该行亦上调对汇控今年回购金额预测至60亿美元。该行亦预期汇控将于今年及明年分别向股东回馈180亿及200亿美元，料2024年股息回报达9.86厘。该行上调对汇控目标价由77.67元升至82.24港元，维持「买入」评级。 汇控昨日(1日)中午收市后公布中期业绩，列账基准除税前利润按年升1.47倍至216.57亿美元，高于本网综合4间券商预测上限的211.89亿美元；列账基准除税后利润按年升1.02倍至180.71亿美元；每股盈利0.86美元。二次股息每股10美仙，另计划进一步回购最多达20亿美元股份，预期回购将于短期展开，并于三个月内完成。期内列账基准收入增长50%，因旗下所有环球业务净利息收益均因利率上升而增长所致，此外亦包括与法国计划出售事项和英国收购事项相关影响。按固定汇率基准，收入增幅56%。净利息收益率1.7%，上升46个基点。净利息收入182.64亿美元，按年升37%。 集团有信心实现2023及2024年修订后有形股本回报率目标约15%。鉴于目前市场对全球央行利率的共识，已将2023年净利息收益全年指引上调至350亿美元以上。此外，2023及2024年派息率为50%。 【业绩优于预期 回购计划正面】 高盛指，汇控第二季业绩显著胜预期，主要受收入高于预期、大致符合预期的成本及信贷支出。收入胜预期当中，三成为净利息收入，其余为非利息收入带动。资本状况略逊预期，普通股权一级资本率14.7%，低于市场及该行预期10至20点子，但汇控宣布额外20亿美元回购，全年净利息收入指引亦由逾340亿美元上调至逾350亿美元，并预期环球银行及资本市场今年贡献逾70亿美元非利息收益，多于原指引的逾50亿美元及去年全年的约25亿美元。在信贷展望不变下，汇控上调今明两年有一形股本回报率展望至中双位数，符合市场预期，并以五成派息率为目标。该行上调汇控今年至2026年每股盈利预测4%至10%，派息预测上调5%至11%，目标价由80港元上调至84港元，维持「买入」评级。 摩根士丹利指，汇控次季拨备前经营溢利较市场共识高12%，受净利息收入及其他收入改善推动，导致管理层上调今年净利息收入指引及今明两年有形股本回报率至双中位数。普通股权一级资本比率符预期，并宣布20亿美元回购，为市场预期上限，认为汇控股价在业绩公布后应表现良好。该行上调对汇控目标价由67.5港元升至72.2港元及维持「买入」评级。 ----------------------------------------- 本网最新综合8间券商对其投资评级及目标价，3间券商上调目标价，6间给予「买入」或「增持」评级。汇控股价在业绩公布后上升，最新报65.45元，较昨日中午收市65.35元升0.1%。 下表列出7间券商对其评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 高盛│买入│80元->84元 美银证券│买入│77.67元->82.24元 花旗│买入│76.6元 摩根士丹利│增持│67.5元->72.2元 瑞银│买入│69.1元 摩根大通│中性│66元 海通国际│中性│59.13元 券商│观点 富瑞│收入表现强劲，20亿美元额外回购及有形股本回报率指引显著上调 高盛│第二季业绩胜预期 美银证券│收入指引上升，今年及明年向股东回馈380亿美元 花旗│回报可持续性为焦点 摩根士丹利│季度收入胜预期，额外20亿美元回购 瑞银│税前溢利按年升12%，有形股本回报率上调，意味市场温和上调2025年盈测 摩根大通│次季业绩指引正面，可提振市场情绪 海通国际│营收利润超预期，宣布20亿美元新回购