《大行报告》中金上调润地(01109.HK)目标价至46.39元 料上半年核心净利润按年升3%
中金发表研究报告指出,预期润地(01109.HK)上半年核心纯利按年增长3%至104.6亿元人民币,略高于市场预期,相对于去年同期为101.6亿元人民币;每股股息有类似增长,意味著股息率约为0.6%。
该行预期,润地上半年的房地产开发业务毛利率略低于20%,主要由于上半年高利润项目的比例较低。该行料润地全年项目结构持续改善,房地产开发业务毛利率维持在20%至23%,持续跑赢同业。
此外,该行维持对润地的盈利预测。鉴于市场风险偏好上升,维持对公司「跑赢大市」的评级,并将目标价上调5%至46.39元,相当于今明两年预测市盈率分别10倍和9.1倍。
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