汇丰研究发表研究报告指出，自6月27日以来敏华(01999.HK)股价累升17%，相对于同期恒指跌1%，同业平均升7%。该行认为，敏华股价跑赢主要由于房屋销售和新屋开工的改善、渠道补充库存以及美国强劲的销售数据，利好敏华的出口业务。美国房地产市场的复苏及渠道补充库存应会推动海外订单的长期复苏，而并非短暂的反弹。此外，该行指人民币自7月以来升值，有利于H股流动性，从而带动敏华股价上升。 该行引述Wind数据指出，敏华自4月以来的皮革、钢材、木材、包装纸和化学品的原材料成本按年分别下跌20%、15%、13%、20%和13%。该行料公司2024财年的单位成本将按年下跌11%，相对于2023财年按年跌8%。对公司2024财年毛利率预测为39.6%，较2023财年水平高出1.1个百分点。 另外，由于该行认为国内家具市场疲弱，将影响敏华的国内销售，因此分别下调2024至2026财年收入预测4.9%、5.1%和5.3%。惟基于原材料价格放缓，将2024财年毛利率预测上调1.5个百分点，并维持2025及2026财年预测不变。该行又将公司2024至2026财年每股盈利预测分别上调1.9%、下跌3.6%和下跌3.7%。该行维持对敏华「买入」评级，目标价由9.1元下调至8.6元。