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研报掘金丨华福证券:千味央厨迈入多维进化道路,短期有望实现主业增长提速,首予“买入”评级
格隆汇 07-18 13:38
格隆汇7月18日丨华福证券17日研报指出,千味央厨(001215.SZ)主业加速回暖,同时向预制菜C端探索以及通过并购优质资产味宝切入茶饮供应链赛道,迈入多维进化道路。餐饮供应链市场空间广阔,公司有望凭借多维竞争优势把握机遇。且在陪跑百胜等大客中沉淀多维服务优势,未来有望持续打造大单品,把握供应链机遇。
从渠道端看,大B扩店与内部品类延伸带来营收增长确定性,同时今年餐饮复苏带来业绩增长弹性;公司通过招商育商、挖掘场景推动中小B持续放量;B端主业稳健增长可期。此外,公司探索预制菜C端,并购优质资产味宝,逐步进化为供应链的全能选手。从产品端看,公司横向挖掘新场景,纵向拓展新品类,持续培育多个大单品,以实现规模跃迁、质效齐升。
该行预计公司2023-2025年归母净利润将达到1.51/2.04/2.48亿元,三年分别同比增长48%/35%/22%,期间CAGR达28%。基于餐饮大B需求复苏,公司短期有望实现主业增长提速;同时考虑到下游降本增效与连锁化趋势,公司未来成长空间广阔。故给予公司2023年47倍PE,对应目标价81.78元/股,首次覆盖给予公司“买入”评级。
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