《大行报告》高盛下调旺旺(00151.HK)目标价至5元 评级「沽售」
高盛发表研究报告指出,旺旺(00151.HK)2023财年业绩基本符合预期,而2023财年下半年销售按年跌4%,纯利跌16%,均低于该行预期。期内由于受疫情影响,拖累乳制品和饮料领域的销售。毛利率按年提高1.9个百分点,主要由于投入成本稳定及加价所带动。不过,由于公司财务成本及有效税率较高,全年净利润率按年跌2.1个百分点。
该行将旺旺2024至2025财年销售额及纯利预测分别下调3%,反映出乳制品需求复苏相对疲弱,以及不利的利率变动影响财务收入,但毛利率复苏好过预期,部分抵销有关影响。将其目标价由5.3元下调至5元,维持「沽售」评级。
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