摩根士丹利发表研究报告指出，内地年初至今缓慢且不均衡的需求复苏，令市场对政府刺激预期更为强烈，而由于第二季增长放缓，该行料北京将加大刺激力度以促进复苏。除了将新能源车购买免税期限延长外，该行料当局将出台的措施包括放宽一、二线城市的限购令；提供额外1万亿元人民币的基建支援，以抵销土地销售缺口；更多针对消费者激励措施。 该行下调传统材料股目标价(见另表)，另认为铜和铁矿石价格已开始因中国刺激预期而上升，由于与内地需求密切相关，两者的表现跑赢其他材料领域。 该行于传统材料股中，偏好紫金(02899.HK)及洛钼(03993.HK)，预期内地支持电动车充电基础设施的政策应有利于铜价，而紫金及洛钼的铜产量均出现较高增长，2022至2025年年均复合增长率各为11%及27%，至于紫金期内的黄金产量的年均复合增长率为17%。