5月22日晚，国家新闻出版署公布了今年5月国产网络游戏审批版号名单，共86款游戏过审，数量与4月持平。

其中三端游戏（移动端+客户端+Switch）1款，为来自网元圣唐的《心渊梦境》，客户端游戏2款，分别为林子互娱 《晶核：魔导觉醒》和中手游 《全民街篮》，双端游戏4款，移动端游戏79款。

此次获批版号包括$网易(NTES.US)$旗下的《七日世界》、$腾讯控股(00700.HK)$旗下的《王牌战士2》、莉莉丝《众神派对》、中青宝《弈仙牌》、$哔哩哔哩(BILI.US)$$哔哩哔哩-W(09626.HK)$《依露希尔：星晓》等多家知名厂商的游戏。

值得指出的是，这已经是连续第4个月版号发行数量保持在85个以上，今年以来，版号发放数量累计已达376个（含27个进口版号），其中近三个月，版号下发总数为285。作为参考，去年（2022年）全年发放的版号数量为512个（含44个进口版号）。

图源：东吴证券

东吴证券认为，2023年，游戏行业将迎来估值+业绩双修复机会：

1、版号延续高质量发放趋势。自2022年11月以来，游戏版号质量屡超我们预期，我们认为作为先进技术的试验田以及文化出海的重要载体，游戏的科技属性正不断被认可，官媒已多次肯定游戏产业价值。展望后续，我们认为在未成年人防沉迷工作（版号停发的主要原因）已取得较好成果的背景下，国产及进口游戏版号发放数量及质量均值得期待！

2、强产品周期支撑，业绩修复确定性强。当前行业产品周期已逐步开启，新游陆续上线驱动需求反弹，新游表现亦屡超我们预期。2023Q2-3将是新游密集上线期，各大厂商业绩有望重启高增长。展望后续，各大厂商产品储备充沛，同时我们认为游戏版号质量及数量有望持续超预期，行业供给将延续向善趋势，长期增长势能充足。

3、AI降本已有体现，AI增收正不断落地。AI降本已在部分厂商中有所体现，在增收方面，一方面，我们认为内容产出效率提升将带来游戏内容供给增长，进而带动收入端提升，另一方面各大厂商积极尝试“AI+”玩法，年内将有各类产品不断落地，看好中长期AI爆款玩法落地。我们认为相比云游戏、元宇宙，“AI+游戏”技术路径清晰且降本增收持续落地，我们看好“AI+游戏”将催化行业突破云游戏、元宇宙行情的估值上限。