《大行报告》大摩降东风集团(00489.HK)评级至「与大市同步」 下调广汽(02238.HK)目标价至8.3元
摩根士丹利发表研究报告指,零售销售在5月第一周持续改善,这大概是受惠于长假期,并属预期之中。虽然目前批发业务低迷,但或会有所改善,因为过往被认为不合规的型号销售已得到宽限期。该行预期,这有助原始设备制造商恢复正常的生产速度,并获得更长时间将不合规的产品去库存,惟料这些库存只占其月销售额的一小部分。此外,根据该行计算,行业库存水平保持在健康水平,在4月底约为250万辆,而历史水平为270万辆。
该行表示,由于广汽(02238.HK)产品的稳定销售,以及其自有品牌在今年至今行业逆风中的市场份额增加,集团仍然是在国企代工生产类别中的首选,惟将其目标价由9元下调至8.3元。另外,基于东风集团(00489.HK)的合资品牌压力加大,以及公司股息政策的不确定性,该行将其评级由「增持」降至「与大市同步」,目标价由6.5元下调至4.1元。
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