野村发表研究报告指，建行(00939.HK)首季净利润按年持平，而净息差逊于预期。由于净息差收窄，净利润为890亿元人民币，较预期低1%。总营业收入按年增长1%至2,010亿元人民币，净利息收入下降4%，非利息收入增长21%。2023年第一季净费用收入按年增长3%。拨备前利润基本按年持平至1,560亿元人民币；拨备总额下降1%，成本收入比率按年小幅上升1个百分点至22.4%。 该行表示，由于中国贷款市场报价利率重新定价和存款稳定，建行净息差按年下降32个基点至1.83%，比2022财年全年的2.02%低19个基点。此外，季内强劲的存款增长超过了总贷款增长。与同行相比，建行的抵押贷款比例更高，导致其2023年第一季的净息差受到中长期贷款重新定价压力的影响更大。该行维持建行「买入」评级，目标价下调2.7%，由6.85元降至6.66元。