《大行报告》瑞银:内银首季盈利普遍逊预期 惟未来可能会改善
瑞银发表报告指,内银首季盈利普遍逊预期。季内内银贷款增长非常强劲,惟净利润率大幅下降,收入或拨备前利润增长疲软,以及盈利增长普遍减速,四大行平均值按年升0.6%,邮储银行(01658.HK)升5.2%,招商银行(03968.HK)升7.8%。
该行指,随著未来净利润率压力缓解,净利润率比较基础减低,以及消费信贷和财富管理业务持续复苏,预计大多数国有银行的收入和盈利增长将从第二季开始连续改善。
瑞银认为,虽然第一季内银业绩相对疲软,但预计大型银行的股价在短期内仍有韧性,并认为领先的股份制银行估值下半年会有更大的上升空间。该行看好招商银行、平安银行(000001.SZ)、常熟银行(601128.SH)和宁波银行(002142.SZ)。
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