《大行报告》瑞信下调海螺水泥(00914.HK)目标价至29.1元 评级「跑赢大市」
瑞信发表报告指,海螺水泥(00914.HK)首季净利润按年跌48.2%至26亿元人民币,符合市场预期,并预料盈利下跌,主要是水泥价格走低所致;首季毛利率按年跌15个百分点至15.7%。
该行指,公司毛利率较同业更具韧性,保持市场领先地位;并预料在短期内,阴雨天气或令水泥价格带来下行压力,然而由於非高峰生产日数较预期长,预计长远价格下行空间有限。该行预计集团首季每吨水泥毛利介乎70-75元人民币,料首季销量按年升3-5%至6,000万吨。
展望未来,该行预计,水泥制造商将积极开展有纪律的生产,以维持健康的供需水平。该行将公司今年及明年盈利预测分别下调26.5%及19.2%,反映预期利润率下跌,目标价相应由31元下调至29.1元,维持评级「跑赢大市」。(ca/k)
~
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。