汇丰控股(00005.HK)将下周二(2日)公布今年首季度业绩及审议会否派发今年第一次股息。受拟售法国业务减值回拨20亿美元、净利息收入上涨及收购矽谷银行英国分支料录得公平值溢利等因素影响，本网综合3间券商预测汇控今年首季列账基准税前利润料介乎90.76亿至96.93亿美元，较2022年首季41.66亿美元，按年上升117.9%至132.7%。市场将关注汇控最新营运指引、聚焦会否复派季息及股份回购的指引。 美银证券上周发表报告，料汇控今年首季列账基准税前溢利按年升1.33倍至97亿美元，其中20亿美元来自法国零售业务押后出售所带来的减值回拨，额外10亿美元来自收购矽谷银行英国带来的公平值调整净利润。扣除相关一次性因素后，该行料汇控首季列账基准税前溢利按年升61%至67亿美元。此外，该行料汇控首季列账基准收入按年升31%至163亿美元，其中净利息收入为90.1亿美元。该行亦预计汇控2023年至2024年对股东回报(包括股息、特别息及股份回购)将为300亿美元。 【受惠售法业务 聚焦复派季息】 摩根士丹利预测汇控首季列账基准税前溢利按年升1.22倍至92.36亿美元，其中汇控首季普通股权一级资本比率将略高于13.5%至14.5%区间，受惠于拟售法国业务拨备的回拨，并于首季恢复季度派息，以及开始股份回购。该行料汇控今年股份回购规模30亿美元，当中10亿美元在5月公布业绩时一并宣布。此外，汇控亦已表明希望在完成加拿大业务出售后，明年派发每股21美仙的特别股息。该行推算汇控未来一年将向股东回报12%市值，又预期汇控2024年及2025年将再作80亿美元股份回购。 摩根大通预测，汇控首季列账基准税前利润按年升1.18倍至90.76亿美元，料经调整税前利润及经调整收入按年升50%及26%，各至70.76亿及158亿美元。该行料汇控今明两年的派息及股份回购，相等于其市值两成，但预期派息及股份回购上望空间有限，基于不利宏观状况及利率周期。该行又指，预计美联储及英伦银行下半年停止加息及明年开始减息，每减息25子意味汇控税前溢利减少3.2%，存款贝塔(beta)上升亦可能为净息差构成额外下行压力。此外，除香港市场外，汇控主要市场的经济增长减速，汇控内地商业房地产拨备低于同业，有进一步上升风险。 ---------------------------------- 本网综合3间券商预测汇控今年首季列账基准税前利润料介乎90.76亿至96.93亿美元，较2022年首季41.66亿美元，按年上升117.9%至132.7%。 券商│今年首季列账基准税前利润预测│按年变幅 美银证券│96.93亿美元│+132.7% 摩根士丹利│92.36亿美元│+121.7% 摩根大通│90.76亿美元│+117.9% 按汇控2022年首季列账基准税前利润41.66亿美元计