中移动(00941.HK)公布今年首季业绩后，今早股价造1好，盘中曾高见68.75元一度走高1.9%，最新报68.1元升近1.6%。中金指中移动首季收入符预期，净利润超预期，受益于成本费用管控良好，5G 网络客户数达到3.63亿户，5G网络渗透率达36.9%。首季手机上网DOU(每月每户手机上网流量)达到14.7GB，按年升13.1%；受益于5G套餐渗透快速提升及用户流量使用增长，移动ARPU录47.9元人民币按年升0.8%。。 中移动昨收市后公布截至今年首季业绩，营业额2,507.46亿元人民币按年升10.3%。纯利280.67亿元，按年升9.5%；每股盈利1.31元人民币。期内，EBITDA增长4.9%至799亿元人民币，少于本网综合本网综合3间券商所预测介乎802.84亿至828亿元人民币，即按年增加5.5%至8.8%。EBITDA率就由上年同期33.5%降至31.8%。首季流量业务保持稳定增长，移动ARPU为47.9元人民币，按年增长0.8%。 政企市场方面，一体推进「网+云+DICT(Data Technology、Information Technology、Communication Technology)」规模拓展，推动政企基础业务提质增量，规模复制推广成熟行业应用，持续做优做大移动云规模，政企市场保持强劲增收动能。首季度DICT业务收入为94亿元人民币按年增长23.9%。 【DICT增长放缓 股息回报吸引】 摩根大通表示，中移动首季盈利按年升9.5%，对比去年增长8%，公司旗下DICT业务如同业般增长放缓，但重申对其「增持」评级及目标价75元，指其息回报达8厘水平吸引，指其具强劲的资产负债表，认其在中资电讯股中具相对较强的防守性。 华泰证券表示，考虑到公司较高的盈利能力及其在政企市场的增长潜力，上调对中移动目标价由80.5元升至82.7元，维持「买入」评级，指其首季基本面稳中向好，收入按年增长10.31%，纯利按年增长9.53%高于市场预期，该行看好公司的发展潜力，预计其2023至2025年纯利各为为1,355亿、1,453亿及1,542亿元人民币。 瑞银表示，中移动首季服务收入按年升8.3%，内地整个工业数据服务行业收入增长有所放慢(首季增长23.9%，对比去年增长38.7%)，相信是受到去年基数较高、今年初受疫情所影响，对相关业务造成影响，但该行对相关业务持续增长维持正面，重申中移动属行业首选股及目标价89元。 ------------------------------------------ 本网最新综合8间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 瑞银│买入│89元 富瑞│买入│85.68元 中金│跑赢行业│85元 中银国际│买入(首选)│83元 华泰证券│买入│80.5元->82.7元 花旗│买入│81元 摩根士丹利│增持│75元 摩根大通│增持│75元 券商│观点 瑞银│预期未来收益稳健维持行业首选，股息收益率具有吸引力 富瑞│EBITDA增长仍然健康，净现金流充裕 中金│转型业务需求旺盛，经营效率持续优化 中银国际│首季服务收入增长胜同业超过同行，股息收益率具吸引力 华泰证券│利润率稳步提升，政企业务持续提质增量 花旗│预计未来几季保持营运强势，股息逾7%具吸引力 摩根士丹利│季绩符预期，DICT业务健康增长 摩根大通│盈利稳固，但DICT业务趋势有所放缓