《大行报告》大摩:建行(00939.HK)上季盈利增长健康 惟收入仍承压
摩根士丹利发表研究报告,指建行(00939.HK)去年末季盈利增长健康,税后纯利按年升8.8%,反映信贷成本按年降29点子带来的拨备回拨。净息差面对压力,手续费及投资收益下滑仍压抑收入。
报告称,建行资产质素稳定,仍有充裕拨备覆盖。报告留意到建行去年下半年逾期逾三个月的贷款按半年增长26.6%,或反映末季疫情带来封城影响,报告相信自中国重新开放后将有所改善。
大摩称,建行末季净手续费收入按年跌15%,受累疫情影响线下消费,致银行卡收费表现疲弱;末季非利息收入按年跌40.3%。另成本收入比率轻微上升,亦压抑拨备前盈利增长。大摩予建行H股「增持」评级,目标价6.2元。
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