对银行业危机的担忧提振了不同的资产，黄金、美国国债和货币市场等传统避险资产以及科技股和比特币等投机工具需求旺盛。
随着本月早些时候因加州硅谷银行倒闭而开始的金融危机蔓延至欧洲，出现了不同寻常的逆流，即使在瑞银集团同意在国家支持的收购中收购陷入困境的瑞士信贷并且主要中央银行采取措施安抚市场之后，投资者仍对金融体系的健康状况感到不安。
金融部门的问题引发了资产市场的快速重新定位，因为投资者预计美联储和其他中央银行将不得不放慢加息速度，以避免因银行业困境威胁经济增长而损害经济。
因此，一些通常在央行预计收紧货币政策时举步维艰的资产现在保持坚挺：自3月8日以来，标准普尔500科技股上涨了约2%，当天硅谷银行的问题变得明显，而标准普尔500指数下跌了1%。比特币在2022年利率上升时下跌了60%，自3月8日以来已上涨近30%。
这些收益伴随着传统上在不确定时期被视为避风港的资产的大幅波动。Refinitiv Lipper数据显示，与价格走势相反的短期国债收益率上周出现历史性下跌，而货币市场基金在截至3月15日的一周内创下2020年4月以来的最大资金流入。黄金价格上涨超过9%，而标准普尔500公用事业板块上涨2.2%。
但被视为对经济增长敏感的资产一直在挣扎。油价已跌至2021年以来的最低水平，工业和小型公司的股票也步履蹒跚。
巴林银行首席全球策略师克里斯托弗斯马特说：“我对我们收到令人困惑的信号并不感到惊讶，因为这是一个非常令人困惑的时刻。” “投资者非常不确定接下来会发生什么。”
周三结束的美联储为期两天的政策会议笼罩着市场的波动。本月早些时候，随着央行继续强调加息以抑制通胀的必要性，投资者正准备大幅加息50个基点。但周一市场预计美联储加息25个基点的可能性约为75%，美联储暂停其自1980年代初以来最激进的加息周期的可能性为25%，尽管通胀仍远高于其目标。
一些投资者认为，股市风险较高板块的持续上涨表明未来将出现更多波动——尤其是在经济衰退的预测成为现实的情况下。
Federated Hermes首席股票市场策略师菲尔奥兰多说：“如果收益至少再下降10%，”他说，“很难证明”市盈率会扩大。
摩根士丹利策略师迈克尔威尔逊提出了类似的谨慎观点，建议投资者远离科技股并选择防御性股票，以应对波动加剧的预期。
他在周一的一份报告中写道：“过去一周发生的事件意味着经济中广泛的信贷供应正在减少，这可能是最终让市场参与者相信盈利预期过高的催化剂。”
当然，美国国债收益率的下降提振了科技股等市场领域——其近期的强势超过了银行股和能源股的跌幅，从而帮助支撑了更广泛的标准普尔500指数。
“不到两周前，股市面临的主要挑战是利率上升。10年期美国国债收益率较3月初下降了约60个基点，”Truist Advisory Services首席市场策略师Keith Lerner在周一的一份报告中表示。尽管如此，他警告说，银行业的困境可能会收紧贷款并拖累增长。
Charles Schwab首席投资策略师Liz Ann Sonders表示，投资者可能会继续转向货币市场和其他现金工具，直到美国地区银行的动荡平息。
“这里更大的图景是，轻松赚钱的时代已经结束，事情正在回归正轨，”她说。
