港股三大指数今日低开低走，截至发稿，恒指跌逾400点或2%，恒生科技指数跌逾3.6%，国指跌逾2.8%

盘面上，物业股、汽车股、苹果概念股等跌幅居前，地产股普跌。物业股中，碧桂园服务跌逾16%，时代邻里跌逾13%，卓越商企服务、金科服务跌逾7%。

消息面上，控股股东杨惠妍拟出售碧桂园服务7.03%的股份，或套现逾50亿港元。此前一个月碧桂园服务股价最多翻了接近4倍。

汽车股中，理想汽车、小鹏汽车跌逾11%，零跑汽车跌逾7%，蔚来、吉利汽车跌逾5%。

消息面上，理想汽车上周五盘后发布公吿，2022年第三季度取得收入总额人民币93.4亿元，同比增加20.2%；净亏损16.5亿元，环比增加156.7%。

港股反弹行情行至中途

上周中资资产逆势上涨，尤其是港股三大指数的涨幅更是领涨全球股指。恒生指数上涨6.6%，A股主要指数上涨1-4个百分点，人民币兑美元汇率升值重回“6时代”。

这主要受益于国内防疫政策、地产政策等持续优化预期的提振。首先是12.6政治局会议释放“大力提振市场信心”积极信号，中阿合作进一步深化。其次，优化防疫“新十条”出台继续提振经济恢复预期。

拉长时间维度来看，MSCI中国指数自10月底低点以来已累计上涨超过37%，恒生科技指数涨幅更是超过50%。

考虑到短期技术面处于超买区域，持续反弹带来估值修复的空间进一步压缩，市场此时出现短暂休整甚至盘整也是理所应当。

热闹的一周

另外，本周将会有非常重磅经济事件，再次掀起波澜，进而打破市场现有的平衡。

海外市场，周二，美国将公布11月CPI。从10月通胀数据超预期回落以来，美国金融市场就开始提前交易衰退前景，主要表现为美元指数走弱，长端美债利率的显著回落和油价的显著下行。

从近期美国发布的通胀相关经济数据看，11月美国PPI增速超预期，但美国消费者通胀预期却显著回落，密歇根大学调查的12月美国消费者对通胀短期预期意外下降，目前市场主流预期将在10月同比的7.7%基础上继续显著下降至7.3%左右。该数据也将校验通胀回落的趋势，以及美联储的加息作用，左右未来的利率路径，预计将给全球金融市场带来显著影响。

本周四，美联储将进行年内的最后一次议息会议。目前的主流预期是本次加50bp，然后明年再意思意思便结束加息周期，如果本周的事件能改变此预期，那么资本市场将会有明显反馈。

国内方面 ，中国央行将公布11月新增贷款、M2、社会融资总规模等金融数据以及预计将召开中央经济工作会议，定调2023年的经济方向。

由于上周发布的进出口以及通胀数据均进一步回落，需求走弱背景下，市场预期更多扩内需支持政策有望继续发力。

后市怎么看？

平安政策认为，港股中期仍有估值修复空间，重点仍是“一体两翼”和国企板块。经过为期一个多月的持续上涨，港股的估值修复行情也行至中途，短期震荡可能加剧，前期持续上涨的行情可能难以再现。但中期来看，内地经济提速向好的阶段尚未完全到来，在未来可能进一步向好的背景下，港股估值修复仍有较大空间。

中金团队认为，考虑到短期技术面处于超买区域、“三重压力”在明显改善后速度也可能减弱，市场若出现短暂休整甚至盘整，我们认为也可以理解，但这不会扭转已经形成的修复趋势，只不过更多的上涨空间有赖盈利进一步修复。同时近期国内政策力度有望进一步加大以回复经济增长动能。