摩根士丹利发表研究报告指，内地监管机构近期对发展商流动性的支持，应该会缓解市场对民企现金流紧张的忧虑。人民银行昨天(14日)连同银保监和住建部下发通知，容许内银向优质内房发出保函，让优质房企获取预售资金。该行表示，对当局短期内再推第三项支援措施感到惊喜。 该行表示，不会将宽松政策解读为监管机构改变对内房行业长期立场，相反，密集地推出政策表明，政府对未来数个季度的发展商短期流动性的担忧加剧。该行认为，这三项政策的综合作用应该会部分缓解特别是私营发展商的现金流压力。鉴于民企的现金流趋紧，这些措施被认为有利于民营企业，但关键在于措施的实施速度和范围。考虑到疲弱的房地产市场和金融机构对行业风险偏好有所降低，认为准国企和优质民企可能是未来几个月的政策主要受益者。 报告提到，由于政策实施仍需时间观察，考虑到疫情复苏和经济疲弱，今年第四季至明年首季的房地产销售复苏或仍将缓慢，惟相信最艰难的时期应已过去。在投资者情绪改善的情况下，相关股票在短期内或会继续做出积极反应，但如果没有实货市场的强劲反弹，升势将难以持续。该行重申，通过增强买家信心来恢复房地产销售是扭转行业下行趋势的唯一途径，维持行业符合大市的看法。该行首选仍然是华润置地(01109.HK)、保利发展(600048.SH)和中国海外(00688.HK)。