本文来自格隆汇专栏：国君策略方奕，作者：方奕、苏徽、唐文卿
重磅政策发布，虚拟现实产业发展进入战略窗口期。《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》发布，虚拟现实产业进入产品升级和融合应用大发展的窗口期。计划提出2026年我国虚拟现实产业总规模达3500亿元，终端销售超2500万台，培育100家骨干企业等目标，推进近眼显示、渲染处理、感知交互、网络传输、内容生产等关键技术融合创新，对关键器件、终端外设、运营平台、生产工具等环节的发展也提出具体要求。“虚拟现实＋”有望成为新一轮赋能多产业数字化转型的强劲动力，将在工业生产、文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康等领域实现规模化应用。
虚拟现实设备进入产品升级2.0阶段，新技术应用和爆款产品驱动需求放量。参照iPhone手机的产品迭代路径和销量趋势，虚拟现实设备已进入产品升级和销量大增的2.0时代。随着Pancake光学方案、Mico Led等技术在头显设备中的应用，设备佩戴舒适度、视听效果、交互体验等用户痛点问题均有大幅改善，Pico 4、Quest Pro、PS VR 2，以及明年发布的苹果MR设备有望带动虚拟现实硬件产品进入需求放量的1-100阶段。IDC预测，2022年我国VR出货有望超300万台，2025年有望超千万台，五年复合投资增速43.8%。根据Wellsenn XR数据，占据全球9成市场份额的Meta 22H1出货量增长26.1%至415万台，全年出货量有望增长28%至1115万台；国内龙头PICO 22年出货量有望同比增长超6倍至113万台，带动国内头显设备放量。
多产业融合应用，虚拟现实成为数字经济发展的重要驱动力。虚拟现实是数字经济的重大前瞻领域，已形成以技术创新为基础的产业体系，多产业融合应用将是接下来的发展重点，虚拟现实将在经济社会重要行业领域实现规模化应用。虚拟现实产业的发展除了硬件创新外，应用场景和内容的丰富更为重要，除游戏娱乐外，工业企业的数字化智能化转型、文化旅游场所沉浸式体验设施、仿真实验教学、大众健身、安全应急演练、残障辅助、城市可视化管理等领域也将实现虚拟现实的融合应用。场景的丰富需要虚拟现实内容生态的多元化发展，2021年我国线上健身MAU数已达1.38亿人，健身、直播等应用产品快速放量，其他领域的场景应用和内容创作将显著扩大虚拟现实产业体量。
聚焦技术创新与“虚拟现实＋”融合应用，看好头显硬件与内容创作的投资机会。技术创新带来使用体验的显著提升，应用场景的扩展和内容生态的丰富，推动虚拟现实产业进入快速发展阶段，将显著带动头显硬件和内容创作领域的需求提升。看好：1、整机/代工；2、元器件/芯片；3、检测设备；4、内容创作；5、品牌商。
