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《大行报告》里昂升百胜中国(YUMC.US)目标价至57美元 评级「买入」
里昂发表研报指,百胜中国(09987.HK)(YUMC.US)今年纯利达到2.06亿美元,按年升98%,远远超出预期,主要是由于期内开店速度加快的情况下营业开支占比仍然下降,展示出商业模式有所改进,相应将2022至2024年每股盈利预测上调38.9%、11.3%及7.7%,2023至2024年EBITDA预测亦上调1%。 但里昂预计,这种改善不会每个季度都出现,估计第四季收入及利润增长将放缓,除了因为第四季是传统淡季外,亦由于10月份旗下更多分店需要暂时关闭,预期随著2023至2024年收入按年增幅恢复到18%及11%,经营成本比率将在餐饮需求推动下上升,同时预计营业利润率将每年继续增长。 里昂将百胜中国美股目标价从56美元上调至57美元,重申「买入」评级。
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