《大行报告》瑞银:李宁(02331.HK)上季零售销售符预期 降盈测目标价下调至79元
瑞银发表研究报告,指李宁(02331.HK)公布第三季零售销售,表现符合预期。
报告指,国庆假期前半段销售表现疲软,但下半段由于气温回落,令期内整体零售销售录得增长。截至第三季底止,李宁门店增至6,101家(撇除童装),其中零售渠道长179家,带动零售渠道的销售增长。管理层透露未打算改变零售及批发组合结构,又预计第四季的折扣幅度不会太大。
管理层并维持今年全年约17%至略高于20%的收入增长指引,净利润率料达15%至19%,同时对2023 年持审慎乐观看法。瑞银将李宁目标价由87元下调至79元,2022至2024年每股盈利预测下调3%至6%,以反映9月以来运动服装消费趋势放缓,评级「买入」。
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