中金发表报告，预测腾讯(00700.HK)今年第三季收入按年下降3%至1,379亿人民币，经调整净利润按年增长4%至331.3亿人民币，指虽然公司收入仍在探底中，但相信其利润长期改善趋势确定 。 该行料腾讯旗下游戏业务仍未恢复元气。内地游戏方面，由于未成年人保护政策及宏观环境的影响，观察到今年第三季原本处于暑假旺季的整体游戏大盘下行，《王者荣耀》《和平精英》等大DAU龙头游戏流水也同样面临压力。但同时，9月腾讯获批游戏版号，释放了政策上的积极信号。海外游戏在海外出行限制放开和去年同期高基数的背景下，存量业务未有明显起色，而增量业务仍需以长线思维耐心看待。鉴于内地外游戏的增长压力，该行预计今年第三季整体游戏收入将按年下降6%至422亿人民币。 中金称引入对腾讯2023年估值。由于未来疫情、宏观环境仍可能持续影响公司业务，决定下调对其2023年收入1%至6,196亿元人民币，下调对其2023年经调整净利润预期1%至1,443亿元人民币。维持「中性」评级，下调目标价20%至328港元，对应预测明年非国际财务报告准则市盈率18.9倍。 该行预测腾讯利润端预计在今年第三季有明显好转，一方面因为公司自身的降本增效，成本和费用均得到有效管控，一方面因为行业普遍的降本增效，如拼多多(PDD.US)、美团-W(03690.HK)、快手-W(01024.HK)等计入联营公司的亏损额大幅改善。综合以上要素，该行预测腾讯今年第三季公司经调整营运利润为391.8亿人民币，按年下降4%，经调整净利润为331.3亿元人民币，按年增长4%。 中金料腾讯今年第三季非国际财务报告准则净利润331.33亿元人民币，按年升4.4%，按季则上升17.7%(对比2022年第二季非国际财务报告准则净利润281.39亿元人民币)。