《大行报告》瑞信下调中联重科(01157.HK)及龙工(03339.HK)目标价 偏好恒立液压(601100.SH)
瑞信发表报告,预期中国挖掘机市场在今年第三季及第四季将分别收缩35%及25%,虽然两个季度的出口料增长68%及53%,但估计出口销售将在明年放慢。
该行对行业今年下半年本土销售及出口的毛利率扩张看法正面,不过对中期的毛利扩展则持谨慎看法,主要忧虑在本土需求疲弱下有供应过多的风险。
由于需求尚未稳定,瑞信对内地挖掘机行业维持审慎,在欠缺房地产建设及稳健的替换需求支持下,相信行业未来两年的需求上升空间有限。
该行将中联重科(01157.HK)股份目标价由5元降至3.5元,评级「跑赢大市」;龙工(03339.HK)目标价则由1.56元下调至1.25元,评级「中性」。行业中,瑞信偏好恒立液压(601100.SH)。
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