美好医疗（301363.SZ）于10月12日在创业板上市，其发行价格为30.66元/股，对应的市盈率为41.18倍，高于中证指数行业平均市盈率（35.12倍），低于同行业可比公司平均市盈率（65.92倍）。

（可比上市公司市盈率水平，Wind资讯，数据截至2022年9月21日（T-3日））

上市首日高开15.79%，盘中股价持续拉升，截至发稿报37.99元/股，较发行价上涨23.93%，最新市值约154亿元。

美好医疗是一家专注于医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售的企业。

公司主要产品为家用呼吸机组件、人工植入耳蜗组件和肺功能仪等医疗器械产品。其中，组件产品主要应用于家用呼吸机和人工植入耳蜗产品的生产。公司目前医疗器械自主产品主要为肺功能仪。

同时公司为客户提供新产品开发和生产转换服务，形成包括精密模具、自动化设备等产品的销售收入。

2019年-2021年，公司的营业收入分别为7.42亿元、8.88亿元和11.37亿元，对应的归母净利润分别为2.32亿元、2.58亿元和3.10亿元，公司业绩呈现稳步的增长。

（公司主要财务数据，招股说明书）

报吿期内，公司主营业务毛利率分别为48.77%、49.95%、44.82%，2021年毛利率大幅下滑，主要是由于公司外销收入占比高，而美元贬值导致销售价格略有下降。

报吿期内，美好医疗的外销收入分别为7.05亿元、7.57亿元和 10.14亿元，占主营业务收入比例分别为95.25%、85.48%和89.39%，占比较高，如全球经济出现下滑或中国与其他国家政治和贸易关系发生较大变化，则境外客户可能会减少在中国地区的采购，从而对公司造成不利影响。

由于全球家用呼吸机行业集中度较高，公司呼吸机组件产品的主要客户为客户A。报吿期内，公司来自客户A的销售收入分别为5.82亿元、6.02亿元和7.58亿元，占公司营收的比重分别为78.37%、67.81%66.66%，此外还有来自客户A指定供应商订单的销售收入，公司对客户A存在单一客户重大依赖。

美好医疗公吿表示，由于下游客户订单量充足，同时惠州基地投产后公司产能提升从而带动收入增加，预计2022年1-9月营业收入为9.7亿元至11.1亿元，同比上年增长17.68%至34.66%；预计归母净利润2.7亿元至3.1亿元，同比上年增长14.53%至31.49%。